Ανατροπή στις αρχικές εκτιμήσεις μελών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας φέρνει το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, με συνέπεια την εκτίναξη του ενεργειακού κόστους και την παρόξυνση των πληθωριστικών πιέσεων.

«Προσδεθείτε, η τιμή του φυσικού αερίου εκτοξεύεται!» προειδοποιεί η Morgan Stanley. O αμερικανικός οίκος προειδοποιεί ότι τα τελευταία φορτία LNG φτάνουν στην Ευρώπη έως τη Δευτέρα 13 Απριλίου, με τη συνέχεια να προοιωνίζεται εφιαλτική, καθώς η έλλειψη του καυσίμου θα οδηγήσει τις τιμές προς τα 90 ευρώ/μεγαβατώρα (MWh).

Η UBS «έκρουε τον κώδωνα του κινδύνου» από τα μέσα Μαρτίου, όταν σημείωνε ότι οι τιμές του φυσικού αερίου (ήταν τότε στα 50-55, από 25) δεν αντικατόπτριζαν το «σοκ» του πολέμου και ότι, σύμφωνα με το βασικό σενάριο του ελβετικού οίκου (για περίοδο διαταραχών 5 εβδομάδων), θα μπορούσαν να φτάσουν τα 75 ευρώ/MWh. Οι αναλυτές της UBS προέβλεπαν πως σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο οι τιμές θα μπορούσαν να διατηρηθούν στα επίπεδα των 75 ευρώ/MWh και το δεύτερο τρίμηνο, δηλαδή Απρίλιο-Ιούνιο, με ό,τι θα μπορούσε να σημαίνει αυτό για τις οικονομίες των χωρών που εξαρτώνται από τον τουρισμό, όπως η ελληνική.

Τι θα γίνει εάν το αμέσως επόμενο διάστημα δεν αμβλυνθεί η κατάσταση στον Περσικό και δεν επανεκκινήσει η διαδικασία τροφοδοσίας; Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η Ευρώπη θα χάσει περίπου το 9% των εισαγωγών LNG, τουλάχιστον έως τα μέσα Ιουνίου, εξέλιξη που θα οδηγήσει σε αισθητή σύσφιξη της αγοράς και αύξηση των τιμών. Ήδη, οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας διατηρούν αμετάβλητες τις προβλέψεις για το 2026 και το 2027, εκτιμώντας ότι το ολλανδικό TTF θα κυμαίνεται κοντά στα 90 ευρώ/MWh κατά τη θερινή περίοδο.

Ειδικότερα, για το τρίτο τρίμηνο του 2026, με το βασικό σενάριο, η τιμή εκτιμάται στα 90,2 ευρώ/MWh. Αντίστοιχα, για το δεύτερο τρίμηνο του 2026 η πρόβλεψη διαμορφώνεται κοντά στα 79,8 ευρώ/MWh, ενώ για το τέταρτο τρίμηνο εκτιμάται στα 88,7 ευρώ/MWh, επιβεβαιώνοντας τις ανησυχίες για παρατεταμένη περίοδο υψηλών τιμών.

Για τη Morgan Stanley η μέχρι στιγμής χαμηλή ζήτηση οφείλεται στις ήπιες καιρικές συνθήκες και στην απουσία άμεσων διαταραχών στις ροές LNG. Ωστόσο, η ώρα του «κενού» στην προσφορά φυσικού αερίου πλησιάζει, καθώς μειώνονται τα διαθέσιμα αποθέματα και περιορίζονται οι εναλλακτικές πηγές τροφοδοσίας.

Για τη UBS η αποθήκευση φυσικού αερίου στην Ευρώπη ήταν στο 28% (πληρότητα 20ής Μαρτίου), 6% χαμηλότερα από πέρυσι και 13% κάτω από τον εποχικό μέσο όρο. Και με τον πόλεμο στον Περσικό να συνεχίζεται. Έκτοτε, οι εισαγωγές LNG μειώθηκαν κατά 160 εκατ. κυβικά μέτρα, αλλά ο ηπιότερος καιρός μείωσε τη ζήτηση (-350 εκατ. κυβικά μέτρα), αντισταθμίζοντας την πτώση.

Αν και η άμεση έκθεση της Ευρώπης στις απώλειες LNG από το Κατάρ είναι περίπου 10%, τα ανακατευθυνόμενα φορτία θα μπορούσαν να έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο. Τι σημαίνει αυτό; Ότι στις μεν Βρυξέλλες «περί άλλα τύρβαζαν», ως συνήθως, στη δε Φραγκφούρτη είναι άγνωστο πώς οι εκτιμήσεις των καθ’ ύλην αρμοδίων δεν περιλάμβαναν αυτήν την εξέλιξη της κατάστασης ως το βασικό ενδεχόμενο, αλλά ως το αρνητικό, και βάσει αυτών έκαναν τους υπολογισμούς τους.

Πηγή: ΧΡΗΜΑ Week, τ. 1.040

The post «Τους ζώνουν τα φίδια» και στη Φραγκφούρτη appeared first on Banks.com.gr.